เล่นไพ่เสือมังกร จีคลับสล็อต ฮอลิเดย์พาเลซ คาสิโน เกมส์ฮอลล์

เล่นไพ่เสือมังกร รายรับจากเกมรวมของ NagaCorp เพิ่มขึ้น 17 เปอร์เซ็นต์เป็น 381.4 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วโดยวีไอพีโรลเพิ่มขึ้น 35 เปอร์เซ็นต์เป็น 6.2 พันล้านดอลลาร์ตามงบการเงินล่าสุดของ บริษัท

บริษัท ซึ่งดำเนินการคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดของกัมพูชา NagaWorld ในพนมเปญกล่าวว่าการตกต่ำของมาเก๊าทำให้มีโอกาสดึงดูดนักพนันชาวจีนเพิ่มเติม

“ การชะลอตัวของเกมในมาเก๊าทำให้กลุ่ม บริษัท เล่นไพ่เสือมังกร สามารถเจาะตลาดเกมจีนได้มากขึ้นทั้งในกลุ่ม VIP และ Mass Gaming โดยการเสนอเงื่อนไขทางการค้าที่ดีขึ้นให้กับผู้ให้บริการและตัวแทนที่ไม่ได้ใช้งานอันเป็นผลมาจากโครงสร้างต้นทุนที่ต่ำของ NagaWorld” บริษัท กล่าวว่า.

NagaCorp วางแผนที่จะลงทะเบียนเรือสำเภาในมาเก๊าเพื่อกระจายการดำเนินงานในเอเชียในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“ การเพิ่มขึ้น 35 เปอร์เซ็นต์ของ VIP Roll ในปี 2014 แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จของโปรแกรมแรงจูงใจของ NagaWorld ในการโปรโมต NagaWorld ไปยังผู้ให้บริการและผู้เล่นในวงกว้างโดยเฉพาะจากประเทศจีน” NagaCorp กล่าว

แม้รายได้จากการเล่นเกมจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่กำไรสุทธิของ บริษัท ก็เพิ่มขึ้นเพียง 9 เปอร์เซ็นต์เป็น 136 ล้านดอลลาร์อันเป็นผลมาจากแรงจูงใจที่เพิ่มขึ้นให้กับผู้ให้บริการขยะและต้นทุนพนักงานที่สูงขึ้น

ผู้ให้บริการคาสิโนของกัมพูชา NagaCorp จะยังคงทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นเกมของมาเก๊า แต่การเติบโตของผลกำไรที่เกิดจาก VIP อาจมี จำกัด และผันผวนตามที่ Morgan Stanley Research กล่าว

บริษัท จดทะเบียนในฮ่องกงซึ่งดำเนินการคาสิโน NagaWorld ของพนมเปญรายงานว่ารายรับจากการเล่นเกมรวมเพิ่มขึ้น 17% เป็น 381.4 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วโดยวีไอพีโรลเพิ่มขึ้น 35% เป็น 6.2 พันล้านดอลลาร์

“ เราคาดว่า NagaCorp จะยังคงมีผลประกอบการที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นมาเก๊าโดยได้แรงหนุนจากแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบน้อยลงและการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจยิ่งขึ้น แต่การเติบโตของกำไรที่นำโดยวีไอพีอาจมี จำกัด และผันผวน Mass ต้องการการสนับสนุนมากขึ้น” นักวิเคราะห์ Alex Poon และ Praveen Choudhary หัวหน้าทีมเกมเอเชียกล่าว

NagaCorp มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นเกมมาเก๊าถึง 23 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายนปีที่แล้วซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่าจะดำเนินต่อไปในปีนี้เนื่องจากมาเก๊ามีข้อ จำกัด สำหรับนักเล่นเกมมากขึ้นและความร่วมมือที่แข็งแกร่งระหว่าง NagaCorp และ junkets

“ แนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นในปี 2558 – กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 11% เทียบกับที่ลดลง 3-23% YoY สำหรับมาเก๊า เราคาดการณ์ว่าวีไอพีโรลจะเพิ่มขึ้น 54% ด้วยการสนับสนุนทั้งปีของขยะมาเก๊ารวมถึง Suncity ด้วย”

อย่างไรก็ตามการพึ่งพาวีไอพีและปริมาณตลาดที่มีมวลน้อยสามารถพิสูจน์ได้ว่ามีความเสี่ยงในปีนี้พร้อมกับการขาดทุนจากการเริ่มต้นจาก NagaCity Walk ทางเดินที่มีสิ่งอำนวยความสะดวกร้านค้าปลีกและการเปิดคาสิโนในเวียดนามให้กับคนในท้องถิ่น

คาดการณ์ว่ามาเก๊าจะเห็น EBITDA ลดลงตามลำดับที่ 14% QoQ และ 38% YoY ใน 15Q1 โดยไม่มีสัญญาณของการฟื้นตัว

“ เราคาดว่า บริษัท เกมในมาเก๊าจะเห็นการลดลงของ EBITDA ในไตรมาส 1/58 ระหว่าง 8-18% QoQ หรือ 37- 41% YoY ใกล้เคียงกับรายได้ที่ลดลง 14% QoQ หรือ 37% YoY” นักวิเคราะห์ Praveen Choudhary เขียนในหมายเหตุ

สำนักวิจัยกล่าวว่ามีความเสี่ยงที่กำไรต่อหุ้นจะลดลงในปี 2558 และ 2559

“ ในระดับปฏิบัติการ บริษัท ต่างๆไม่สามารถลดต้นทุนได้เร็วพอที่จะชดเชยรายได้ที่ลดลง”

ในแง่ของหุ้น Choudhary กล่าวว่า Wynn Macau สามารถทำได้ดีกว่า Sands China และ SJM Holdings ในระยะเวลาอันใกล้หากการเปลี่ยนแปลงของ QoQ EBITDA จะเคลื่อนไหวไปตามราคาหุ้น แต่มองว่าหุ้นในต่างประเทศน่าสนใจ

“ เรามองว่า MPEL เป็นหุ้นที่แพงที่สุดและ SJM เป็นหุ้นที่ถูกที่สุดในจักรวาลของเรา เราแนะนำให้ลงทุนในหุ้นเกมในต่างประเทศเช่น Bloomberry, NagaCorp และ Echo …”

แม้จะมีการรับรองโดย Lionel Leong รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังว่ามีจำนวนโต๊ะเพิ่มขึ้น 3 เปอร์เซ็นต์ แต่บันทึกกล่าวว่ายังมีข้อเสียมากกว่าในตอนนี้

“ แนวโน้มรายได้ในเดือนเมษายนอ่อนแอ จีคลับสล็อต ระยะที่ 2 อาจทำให้ผิดหวังเนื่องจากต้นทุนคงที่ที่เกี่ยวข้องกับการเปิดคาสิโนขนาดใหญ่และความเสี่ยงที่อาจเกิดจากการรัดเข็มขัดของวีซ่า”

“ แต่ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือความต้องการที่อ่อนตัวลงหรือไม่แม้ในกลุ่มมวลชนซึ่งมองเห็นได้จากจำนวนผู้เข้าพักในโรงแรมที่ลดลงและจำนวนแขกของโรงแรมที่ลดลง”

ยังคงได้รับการจัดอันดับการซื้อหุ้นใน NagaCorp ที่จดทะเบียนในฮ่องกงเนื่องจากความสำเร็จและแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท อย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ Grant Govertson และ Felicity Chiang กล่าวว่าหลังจากการเยือนกัมพูชาเมื่อเร็ว ๆ นี้พวกเขาเชื่อว่า NagaCorp ซึ่งดำเนินการคาสิโน Nagaworld ของพนมเปญจะรายงานผลลัพธ์ที่เป็นเอกฉันท์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าและแนวโน้มในมาเก๊า

“ ในมุมมองของเราหุ้นของ Naga ได้รับการลงโทษอย่างไม่เป็นธรรม (ลดลง 35% จากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2014) เนื่องจากหุ้นเหล่านี้ถูกรวมเข้ากับตลาดหุ้นอื่น ๆ ในเอเชียในช่วงขาลงของมาเก๊า”

สำนักวิจัยประเมิน EBITDA ที่ 211 ล้านดอลลาร์ในปี 2558 และ 255 ล้านดอลลาร์ในปี 2559 ซึ่งสูงกว่าฉันทามติ 4 เปอร์เซ็นต์และ 9 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับ

ก่อนหน้านี้ AGBrief รายงานว่ารายรับเกมรวมของ บริษัท ในปี 2014 เพิ่มขึ้น 23 เปอร์เซ็นต์เป็น 381 ล้านดอลลาร์ในขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 9 เปอร์เซ็นต์เป็น 136 ดอลลาร์โดยพิจารณาจาก “ความสามารถของ บริษัท ในการทำผลงานได้ดีกว่ามาเก๊าในการเติบโตอันดับต้น ๆ ”

นอกเหนือจากโครงการพัฒนาขนาดใหญ่ของ NagaCorp จีคลับสล็อต ในพนมเปญแล้ว NagaCity Walk และ Naga 2 – Union Gaming ยังระบุถึงตัวขับเคลื่อนการเติบโต 27 รายในกลุ่มธุรกิจหลัก 3 กลุ่มของ NagaWorld ได้แก่ VIP โต๊ะจำนวนมากและสล็อต / ETG หนึ่งในไดรเวอร์เหล่านั้นคือระบบใหม่ที่จะแลกเปลี่ยนเงินสดเป็นชิปที่โต๊ะแทนที่จะทำเฉพาะที่กรง การมีตัวตรวจสอบการเรียกเก็บเงินในแต่ละโต๊ะ “สิ่งนี้จะส่งผลให้เกิดผลประกอบการไม่เพียง แต่เพิ่มปริมาณการเดิมพัน แต่ยังส่งผลให้อัตราการถือครองสูงขึ้นเล็กน้อยด้วย”